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（现货黄金走势图）现货黄金周二收报1969.07美元/盎司，跌幅0.45%。

Verdence Capital Advisors首席投资官Megan Horneman表示：这是股市在经历了几个月非常糟糕的情况后的反弹，固定收益产品确实出现了大规模抛售。苹果的每股收益为1.46美元，超过了分析师预期的1.39美元。

Roku发布了强劲的第四季度预期指引，并指出其广告收入的进一步恢复迹象，导致周四午间交易中股价上涨超过25%。随着投资者消化对COVID-19疫苗需求疲软导致的预期之外销售指引较弱，股价在交易结束时有所反弹。我认为通胀仍然存在波动，我们担心的一件事是，通货膨胀极容易被重新点燃。周四上午公布的数据显示通胀放缓和劳动力市场放缓，增强了投资者对美联储可能加息的信心。每周申请失业救济人数上升至217,000人。

这是在上个月基准收益率突破5%之后发生的汇通财经APP讯—— 末日博士，经济学家努里尔·鲁比尼 (Nouriel Roubini) 表示，美国面临着两种可能导致经济陷入衰退的风险。其中之一是Arch Capital（ACGL），一家保险公司。

为了区分使用未来增长和历史增长的计算方法，有时会使用术语远期PEG Forward PEG和滞后PEG Trailing PEG。首先是公司提供的产品具有竞争优势。在同一时期，标普500指数上涨了385%，纳斯达克综合指数上涨了688%。但巴伦表示，他有信心该公司将经受住高利率对该行业造成的压力。

对于竞争优势，他指出他们正在扩大的充电站网络，其他电动汽车制造商也已经适应。尽管资金从资产负债表中流出并流入货币市场基金，但它仍然保留在平台上，这对我们来说至关重要。

FactSet的PEG比率为2.21，而MSCI的PEG比率为2.48。相比之下，标普500指数的科技行业的PEG比率为1.3。然而，巴伦认为，考虑到其潜在收入来源的广度，该股票从长期来看被低估。其次，巴伦表示他在寻找优秀管理团队。

他的目标是寻找他认为可以在10年内多次翻倍的公司。这意味着他们的选择过程至关重要。从许多传统指标来看，特斯拉的估值被认为非常高。我们需要了解管理团队是谁，是什么激励了他们，他们的愿景是什么，在过去哪里取得了成功，在过去哪里失败了。

巴伦说：我们押注的是人。但我们会与他们通话，了解企业正在做什么，他们看到了什么，他们是如何解决出现的问题的，然后试图独立验证我们是否相信它。

这时候，用一年、三年或五年的预期增长率来计算就更合理一些。同样的情况也适用于券商查尔斯·施瓦布（SCHW）。

他说：当问题出现，很明显问题一直都在，我们不会坐在纽约猜测会发生什么以及它会如何发展。它因为考虑了公司的预期收益增长，被认为比市盈率指标更全面一些，也可以优化对高市盈率企业的估值。与任何其他比率一样，PEG比率的准确性取决于其使用的输入变量。巴伦表示，随着他们对云技术的投资增加，他们的利润率和收入应该会增加。他说，他的公司与管理团队的关系通常会发展数年甚至几十年。他说：显然，从近期来看，它看起来很昂贵。

例如：如果公司的未来增长率预计会偏离公司的历史增长率，则使用历史增长率就大概率会导致不准确的PEG比率。其中，市盈率的计算方法是用公司每股价格除以每股收益 (EPS)，一般在分析股票的相关网站上都能查到PE指标。

他说：说特斯拉只有埃隆·马斯克是一种极度简化。就像我说的，它的电池业务、能源业务、自主技术、保险业务以及机器人业务能做什么？这家公司有更多的方式可以取得胜利，并且具有显著的不同之处。

通常情况下，找到一个好的管理团队意味着与公司高管直接交流，了解他们的愿景以及出现的问题。与此同时，施瓦布的PEG比率为1.07。

巴伦押注的6只股票 首先是电动汽车制造商特斯拉（TSLA），市场上表现出色的明星之一，年初至今上涨了135%。Tips PEG比率是股票的市盈率 (Price-to-Earnings Ratio，P/E) 除以特定时间段内收益增长率的比值。Arch Capital的12个月前瞻市盈率相对较低，为11.82，但没有PEG比率可用。在三月的几天内下跌了30%，年初至今下跌了34%。

PEG比率是一种允许考虑长期增长预期的估值指标，1.0被视为正常估值。他说：我们与管理层进行了交流，追溯到我们的关系层面，了解为什么这与地区银行不同。

巴伦还相信该公司有能力继续扩大生产，并认为汽车行业正处于采用电动汽车的临界点。他说：过去几年里，他们花了很多钱来更新他们的产品，使其能够适用于云技术，而不是软件。

但巴伦并不总是相信像短期市盈率这样的传统指标，而倾向于根据公司自身的长期盈利预测来评估公司。汇通财经APP讯—— 在长期回报方面，即使是传统的指数基金也无法超越巴伦合伙人基金Baron Partners Fund（BPTRX）的表现，更不用说其他竞争对手了。

要计算PEG，需要先计算公司的市盈率。这个企业要比其他企业更具动态性。由福特、通用、现代等公司生产的汽车可以使用特斯拉的充电器。最后，他列出了Guidewire（GWRE），这是一家为保险公司提供软件的公司。

那么，他们的秘诀是什么呢？其中之一是集中度：该基金的85%资金投资于仅有的10只股票，另外15%投资于另外10只股票。他表示，虽然新合同缓慢，但保留率强劲，两家公司都在扩大其能力。

他说他们的价格持续上涨，应该会受益于较高的利率。可以使用PEG来比较两个截然不同的行业估值，并了解它们相对于市场指数（比如：沪深300，上证50）等行业基准的情况。

例如，其12个月前瞻市盈率为58.48，PEG比率为2.24。Baron Partners Fund的联合经理迈克尔·巴伦（Michael Baron）上周与Insider分享了评估公司是否具有可持续增长路径时寻找的三个因素

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